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2019年12月中色钨钼产业月度景气指数报告
2020-01-22 15:12:13   来源:中国有色金属工业网    点击:

2019年12月中色钨钼产业月度景气指数报告

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  中色钨钼产业月度景气指数监测结果显示,2019年12月,中色钨钼产业景气指数为30.1,继6月份开始已连续6个月上涨,在“正常”区间偏下部位运行;先行合成指数为39.8,2019年来首次回升。近13个月以来中色钨钼产业月度景气指数见表1。

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  1.景气指数在“正常”区间偏下部位运行

  中色钨钼产业月度景气指数已连续6个月上涨,现在“正常”区间偏下部位运行。中色钨钼产业月度景气指数趋势见图1。

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  由中色钨钼产业月度景气信号灯(见图2)可见,2019年12月,在构成钨钼产业景气指数的9个指标中,钨钼价格指数、M2、钨钼固定资产月投资额、硬质合金产量、粗钢产量、生产指数、钨钼企业主营业务收入及钨钼企业利润总额等8个指标处于“正常”区间,钨钼出口额指数1个指标处于“偏冷”区间。值得注意的是,钨钼出口额指数持续处于“偏冷”区间,12月份钨钼出口额指数为-70.9;钨钼固定资产月投资额指数持续下降,12月份钨钼固定资产月投资额指数为-39.2,虽然仍处于“正常”区间,但已接近“偏冷”区间;钨钼利润总额指数持续回升,12月份钨钼利润总额指数为-24.3,已进入“正常”区间。

 

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  2.先行合成指数2019年来首次回升

  2019年12月,先行合成指数为39.8,比上月回升0.2点。中色钨钼产业合成指数趋势见图3。

 

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  构成钨钼行业先行合成指数的指标中,经季节调整环比3升3降。上升的是:钨钼价格指数上升1.7个百分点、钨钼出口额指数上升1.4个百分点、硬质合金产量指数上升18.5个百分点。下降的是:M2下降0.3个百分点、钨钼固定资产月投资额下降1.9个百分点、粗钢产量下降10.5个百分点。

 

  3.行业情况

  (1)价格走势:

  2019年12月,国内钨精矿均价8.95万元/吨,同比下降8.9%,环比上涨3%;APT均价13.8万元/吨,同比下降10.6%,环比上涨2.4%。2019年钨市场起起伏伏,但总体维持下跌趋势。回顾2019年,第一季度钨精矿供应偏紧使得钨价一度小幅上涨,二季度保持相对平稳,三季度首先是6月份钨价格快速下跌,钨精矿价格单月下跌1万多元,随后受拍卖成交价格刺激,9月份钨精矿每吨价格上涨1万多元。由于没有需求支撑,第四季度钨精矿价格先是下跌,随后受成本支撑又小幅上涨。

 

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  2019年12月,国内钼精矿平均价格为1560元/吨度,同比下降15.1%,环比上涨2.4%;钼铁均价为10.6万元/吨,同比下降12.7%,环比上涨4.1%。2019年上半年,国内钼市场呈现两极分化,由于钼精矿供应紧张,原料价格持续小幅上涨;而钼铁价格因钢厂需求不及预期,钼铁成本倒挂严重。进入7月份后,钢厂钼铁招标增长明显,钼铁供应短期呈现不足;同时由于钼精矿高品质矿供应紧张等因素影响,钼市场方面开启了一轮较为明显的上涨行情。四季度供应回升而需求疲软,钼价呈现下行态势。

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  (2)产量钨增钼减:

  2019年11月国内钨精矿产量1.5万吨,同比上涨23.6%。2019年11月钼精矿产量1.9万吨,同比下降2.3%。

  (3)进出口贸易下降明显:

  2019年11月份进口钨精矿308吨,同比下降33.9%。 11月份出口APT163吨,同比下降46.6%,出口三氧化钨274吨,同比下降60.6%;出口钼精矿54吨,同比下降77.9%。

  (4)钨钼采选、冶炼利润下降明显:

  2019年11月,钨钼矿采选企业主营业务收入42.3亿元,同比增长4.3%,利润总额4.3亿元,同比下降1.9%。2019年11月,钨钼矿冶炼企业主营业务收入59.1亿元,同比下降4.3%,利润总额0.3亿元,同比下降95.2%。

  (5)市场需求钨跌钼增:

  2019年硬质合金企业经营压力大,经济效益同比下降。棒材产量下降较快,矿用合金和耐磨零件产量略有增长,估计2019年硬质合金产量3.6万吨,消费钨3万吨,同比下降7%。特钢方面国家加大基础设施建设力度,房地产投资保持较高增速,拉动了钢材需求,钢铁产量保持增长。根据特钢产量数据,2019年1-11月优质合金钢产量600.8万吨,同比增长5.9%。其中,用钨量较多的高速工具钢产量10.7万吨。估计2019年钢铁行业消费钨11200吨,同比增长2.6%。钨材消费呈现增长趋势,2019年高温合金项目较多,对钨材有一定促进,2019年钨材消费钨12056吨,同比增长3.5%。化工消费变化不大,2019年消费钨2732吨,增长2%。综合硬质合金、特钢、钨材和化工等方面,2019年钨需求总量56422吨,剔除废钨9000吨,原钨需求量47422吨,同比减少3.6%。2019年全年我国粗钢产量预计为9.8亿吨,同比增长约5.6%;不锈钢全年产量达到3001万吨,同比增长13.1%。据中国特钢企业协会数据,1-11月份会员企业特钢粗钢产量总计约1.3亿吨,同比增长4.4%。钢铁需求保持增长,其对钼的消费有促进作用。从钢厂采购来看, 2019年钢厂总计采购钼铁约12.5万吨。2019年国内钼消费量据估算约9.38万吨钼,同比增长8.5%。

  目前钨钼行业整体处于“正常”空间,但企业经营、市场价格、环保等仍存在一定的压力。从钨行业来看,2019年硬质合金需求略有下降,但钨材和特钢小幅增加,2020年硬质合金需求有望好转。2019年钨市场疲软,钨生产企业提议了两次减产,缓解了市场压力。下半年泛亚库存拍卖价格高于市场预期,市场一度受到提振。预计2020市场有望小幅回升。从钼行业来看,部分矿业复产及改扩建项目将于2020年建成投产,钼产量将会有一定量的增加。总体判断,2020年全球钼供应增长将超过需求增长,钼价可能承受一定压力。

  综上,预计未来一段时间内钨钼产业仍将在“正常”区间内运行。

  附注:

  1、钨钼产业景气先行合成指标(简称:先行指数)用于判断钨钼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:钨钼价格、M2、钨钼出口额、钨钼固定资产投资额、硬质合金产量、粗钢产量。

  2、钨钼产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前钨钼产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:生产、主营业务收入、利润总额。

  3、钨钼产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:产成品余额、流动资产余额、应收账款。

  4、综合景气指数反映当前钨钼产业发展景气程度。景气灯号图把钨钼产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

  综合景气指数由10项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。

  5、编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。

  6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。

  执笔:张林

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